去年，家居建材企業(yè)IPO申請并不順利，10余家沖擊IPO的企業(yè)中只有4家成功上市，多家企業(yè)自行撤單或被中止申請。但家居建材企業(yè)熱情不減，剛進(jìn)入2024年便有新進(jìn)展。目前，已有圖特股份、馬可波羅、皇派家居、新明珠等9家企業(yè)更新財務(wù)數據恢復IPO審核，繼續踏上IPO之路。同時(shí)，暖通家居企業(yè)艾芬達已過(guò)會(huì )，即將進(jìn)入正式發(fā)行上市階段。

　　企業(yè)IPO面臨重重考驗

　　去年8月，證監會(huì )發(fā)布了統籌一二級市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監管安排，宣布階段性收緊IPO節奏，家居建材企業(yè)的IPO申請受到影響，上市之路并不順利。據不完全統計，2023年，已有豪江智能、科凡家居、瑪格家居、詩(shī)尼曼、皇派家居、新明珠、好博窗控、遠超智慧、時(shí)代裝飾、圖特股份、云峰新材、致歐科技、艾芬達、悍高集團、馬可波羅等10余家家居建材企業(yè)沖擊IPO，只有豪江智能、致歐科技、恒尚節能和森泰股份4家成功上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為智能家居產(chǎn)業(yè)鏈、家居跨境電商、幕墻裝飾和木塑地板。

　　與2022年15家家居建材企業(yè)成功上市相比，2023年的表現較為平淡。其中，超半數企業(yè)中止上市，包括皇派家居、新明珠、好博窗控、遠超智慧、時(shí)代裝飾、云峰新材等，中止原因大多是因為“申請文件中記載的財務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補充提交”。據了解，遠超智慧、時(shí)代裝飾、云峰新材、皇派家居等已經(jīng)是2023年第二次因為財務(wù)資料更新問(wèn)題被喊停IPO。如遠超智慧在第一次被中止后，于2023年6月完成財務(wù)資料更新，財務(wù)數據更新至2022年12月31日，隨后深交所恢復其發(fā)行上市審核。到9月底，由于財務(wù)資料再次過(guò)期，又被中止審核。

　　有業(yè)內人士分析稱(chēng)，因為財務(wù)資料過(guò)期導致被中止發(fā)行上市審核的現象并不罕見(jiàn)，但同一家企業(yè)出現兩次這種情況實(shí)屬少見(jiàn)。財務(wù)資料過(guò)期可能是財務(wù)報表存在問(wèn)題、業(yè)績(jì)波動(dòng)大或未能達到預期目標等。另外，擬上市企業(yè)的歷史沿革可能也存在一定問(wèn)題，或是股權結構存在一些糾紛，或是企業(yè)的市場(chǎng)前景不被看好。

　　市場(chǎng)份額有望向優(yōu)秀企業(yè)靠攏

　　有業(yè)內人士稱(chēng)，隨著(zhù)泛家居行業(yè)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)競爭日益激烈，一些規模較小、缺乏核心競爭力的企業(yè)將被淘汰出局，而大型企業(yè)則通過(guò)收并購進(jìn)一步整合行業(yè)資源，提高市場(chǎng)占有率，增強自身的競爭力和盈利能力。泛家居企業(yè)頻頻出現的收并購潮流代表了行業(yè)的整合、多元化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈完善和資本運作等多個(gè)趨勢，有助于提高企業(yè)的競爭力和盈利能力。

　　東莞證券研報指出，家居行業(yè)作為順周期板塊，政策托底下消費需求有望被加速激活，后續趨勢有望向上。從行業(yè)層面來(lái)看，2023年居民消費熱情升溫，疊加地產(chǎn)利好政策不斷和家居出口有望逐步改善，預計中國家居零售規模將持續擴大。雖然目前我國家居行業(yè)競爭格局相對分散，隨著(zhù)行業(yè)逐步成熟并走向高質(zhì)量發(fā)展，頭部品牌在渠道、產(chǎn)品、跨界競爭等方面優(yōu)勢將更明顯，市場(chǎng)份額有望向優(yōu)秀企業(yè)靠攏。

　　智能家居企業(yè)占資源優(yōu)勢

　　從過(guò)往數據來(lái)看，在2022年成功上市的15家家居建材企業(yè)中，智能家居所占比例最大，達到4家;2023年成功上市的4家企業(yè)中，也有1家為智能家居企業(yè)。

　　從近年的上市情況來(lái)看，家居建材行業(yè)主要集中在智能家居、跨境家居、定制家居三大熱門(mén)賽道。此外，建筑裝飾、建筑材料、照明等賽道也都有企業(yè)在排隊等候上市。隨著(zhù)人們消費需求的升級，越來(lái)越多的企業(yè)向智能家居領(lǐng)域靠攏。同時(shí)，政策頻繁支持智能家居發(fā)展，更是促使智能家居業(yè)務(wù)快速完善。

　　IDC數據顯示，智能家居行業(yè)規模增速明顯。目前，中國智能家居市場(chǎng)規模以千億元計，且仍將保持10%以上的增速，2025年智能家居市場(chǎng)規模將突破8000億元。

　　華盛證券高級分析師高頓稱(chēng)，家居企業(yè)IPO受阻背后，市場(chǎng)資金更傾向于科技類(lèi)企業(yè)。監管部門(mén)嚴格審核把關(guān)家居企業(yè)IPO，重視企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)能力。家居企業(yè)需要審視內在投資價(jià)值，在營(yíng)收、盈利、差異化競爭、產(chǎn)品質(zhì)量和經(jīng)銷(xiāo)商管理等方面提升自身實(shí)力。

　　資金承壓頻引“外援”

　　據了解，成功上市的家居建材企業(yè)，也有部分因資金承壓而引入“外援”。去年，北新建材有意收購嘉寶莉化工集團股份有限公司的控制權，并與目標公司的第一大股東就股權收購事宜達成了初步意向;貝殼旗下全資附屬公司貝殼美家與空間智慧簽訂股權收購協(xié)議，收購完成后空間智慧將成為其全資附屬公司;去年11月，家居行業(yè)誕生最大股權并購案——美的系憑借102.99億元入主顧家家居，但從最新公告顯示，此前約定的102.99億元已縮水至88.8億元;還有紅星美凱龍引入建發(fā)股份，居然之家引入國資金隅集團。

　　(陳東福)