鋼鐵工業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要基礎產(chǎn)業(yè)，目前已建成世界上最完整、最大規模的鋼鐵工業(yè)體系，主體工藝裝備達到國際先進(jìn)水平，創(chuàng )新發(fā)展能力和產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)均顯著(zhù)提升，但發(fā)展進(jìn)程也并非一帆風(fēng)順，期間經(jīng)歷了多次不同程度的下行歷程。

　　自上世紀90年代我國鋼材價(jià)格逐步市場(chǎng)化以來(lái)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展大體經(jīng)歷了五次典型的下行歷程，成因與應對措施各有側重，但都經(jīng)受住了考驗，并有一定程度的提升。筆者就五次典型的下行歷程成因和應對措施進(jìn)行分析，以期對當前正處于第六次下行周期的鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供借鑒和參考。

圖1 1990年以來(lái)我國鋼材價(jià)格綜合指數變化趨勢

數據來(lái)源：CISA、CMISI。

　　一、上世紀90年代以來(lái)五次典型下行成因與應對分析

　　(一)第一次下行(1993年7月-2001年12月)

　　市場(chǎng)經(jīng)濟體制轉軌過(guò)程中，價(jià)格秩序重構、低水平項目重復建設、不規范競爭，疊加亞洲金融危機和進(jìn)口沖擊，鋼材價(jià)格持續下跌。

　　90年代初，市場(chǎng)經(jīng)濟體制轉軌過(guò)程中，經(jīng)濟高速增長(cháng)甚至出現過(guò)熱，1993年經(jīng)濟過(guò)熱達到高峰，超過(guò)60%的投資增速仍然跟不上需求增長(cháng)，行業(yè)保持高盈利態(tài)勢，全年利潤總額高達290億元，掀起地方和民營(yíng)資本投資鋼鐵熱潮。同年，鋼材價(jià)格“雙軌制”終結開(kāi)啟了市場(chǎng)定價(jià)模式，原燃料和鋼材價(jià)格暴漲暴跌，國家開(kāi)始加強宏觀(guān)調控。

　　1994年隨著(zhù)宏觀(guān)調控效果逐步顯現，同時(shí)冶金工業(yè)部決定鋼鐵發(fā)展由規模擴張向結構調整轉變，經(jīng)濟和固定資產(chǎn)投資增速逐步降溫，鋼材需求增長(cháng)放緩，價(jià)格開(kāi)始回落趨穩，行業(yè)效益小幅下滑，全年利潤264億元。前期快速增加的鋼鐵投資逐步釋放，其中不乏大量的低水平重復建設項目，鋼鐵市場(chǎng)呈現出需求降溫但產(chǎn)量繼續增長(cháng)的局面，供大于求矛盾逐漸顯現，鋼鐵行業(yè)由鋼材數量短缺逐步向階段性、結構性過(guò)剩發(fā)展，競爭加劇，價(jià)格下行，行業(yè)效益持續下滑，到1997年行業(yè)利潤只有23億元。

　　1998年亞洲金融危機波及全球，鋼材需求銳減，價(jià)格走低，日韓低價(jià)出口鋼材沖擊國際市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇我國鋼材價(jià)格下行趨勢，供求矛盾進(jìn)一步激化，全行業(yè)處于虧損邊緣，全年行業(yè)利潤只有9億元。

　　我國采用擴大內需以及采取適當寬松的財政和貨幣政策等舉措，積極有效應對亞洲金融危機。1999年初，國家冶金工業(yè)局遵照國務(wù)院和國家經(jīng)貿委的部署，做出了“控制總量，優(yōu)化結構，大力提高冶金工業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益”的決定。但是，在鋼鐵行業(yè)大規?，F代化升級以及民營(yíng)企業(yè)蓬勃興起的背景下，結構優(yōu)化效果顯著(zhù)而總量控制影響有限，產(chǎn)量繼續保持增長(cháng)。2000年隨著(zhù)國民經(jīng)濟重新走上快速增長(cháng)軌道，鋼材需求旺盛推動(dòng)價(jià)格回升，2001年下半年受“911事件”和入世后進(jìn)口增長(cháng)沖擊影響，鋼材價(jià)格再次較大幅度下跌，綜合價(jià)格指數降至2001年末的75.03，但行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始盈利并逐步上行。

　　在此期間，我國鋼鐵行業(yè)現代化升級、自主創(chuàng )新和管理提升加速，以寶鋼為代表的特大型企業(yè)集團相繼組建，并建立現代化企業(yè)制度和管理模式，推動(dòng)企業(yè)運行實(shí)現精干高效發(fā)展;以連鑄為中心的六項關(guān)鍵共性技術(shù)相繼開(kāi)發(fā)并在全行業(yè)推廣應用;以全國深入學(xué)習邯鋼為代表的粗放經(jīng)營(yíng)向集約經(jīng)營(yíng)轉變，對標挖潛降本增效力度加大，企業(yè)競爭力持續增強;一批集體所有制鋼鐵企業(yè)轉制，鋼鐵企業(yè)主輔分離、減人增效步伐加快，生產(chǎn)效率提升。

　　(二)第二次下行(2005年4月-2006年1月)

　　鋼鐵投資過(guò)熱導致低水平產(chǎn)能快速擴張，國內鋼材需求增速不同步，鋼材價(jià)格大幅下降。

　　2002年開(kāi)始，我國經(jīng)濟實(shí)現跨越式增長(cháng)，鋼材產(chǎn)品一度供不應求，鋼材價(jià)格大幅攀升(平均上漲20%以上)，據國家統計局數據，鋼鐵行業(yè)出現了1994年度以來(lái)的首次全行業(yè)盈利。豐厚的利潤與回報吸引社會(huì )各方資本紛紛進(jìn)入鋼鐵行業(yè)，再次興起鋼鐵投資熱潮，2002-2004年，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)分別為45%，125%和34.3%，產(chǎn)能迅速增加。然而，同期高速增長(cháng)的鋼材需求仍顯不足，供求失衡風(fēng)險快速累積，并于2005年暴發(fā)。中鋼協(xié)首次表示，鋼鐵生產(chǎn)的總體產(chǎn)能已經(jīng)由不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需要轉向產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)能增長(cháng)過(guò)快與需求增速不足的矛盾成為當時(shí)鋼材價(jià)格大幅下滑的關(guān)鍵因素，鋼材綜合價(jià)格指數由2005年4月的139.14下降到2006年1月的93.34，降幅達32.9%。2005年行業(yè)仍保持盈利，全年實(shí)現利潤1274億元。

　　2006年，全球經(jīng)濟穩步增長(cháng)，內需充足外需旺盛。同時(shí)，國家相繼發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結構調整的通知》《關(guān)于鋼鐵工業(yè)控制總量淘汰落后加快結構調整的通知》等文件，對緩解前期累積的供需矛盾起到積極作用，同期鐵礦石長(cháng)協(xié)價(jià)上漲，成本上升和需求增長(cháng)共同推動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。全行業(yè)實(shí)現利潤1699.5億元，增長(cháng)30%以上。

　　(三)第三次下行(2008年8月-12月)

　　國際金融危機引發(fā)需求不振，觸發(fā)供需失衡，疊加成本支撐下移，鋼材價(jià)格下行。

　　2006-2007年我國經(jīng)濟增長(cháng)超預期，鋼鐵行業(yè)效益大幅提升，產(chǎn)能規模繼續保持快速增長(cháng)。2008年，美國次貸危機引發(fā)國際金融危機重創(chuàng )全球經(jīng)濟，全球GDP增速下降至2.07%，我國GDP增速也下降至9.65%。內需回落外需疲軟，鋼材需求大幅下降，觸發(fā)了本輪供需失衡。同期，鐵礦石價(jià)格暴漲暴跌，年初進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲60%-80%，引發(fā)鋼材上漲預期，企業(yè)盲目大量進(jìn)口高價(jià)鐵礦石，導致成本高企、資金緊張等問(wèn)題。后期因進(jìn)口鐵礦石量遠超實(shí)際需求，港口鐵礦石庫存高企，鐵礦石現貨價(jià)格與長(cháng)協(xié)價(jià)嚴重倒掛，鋼材價(jià)格失去成本支撐迅速下跌。此外，企業(yè)為應對下行壓力競相壓價(jià)，加劇市場(chǎng)波動(dòng)，全行業(yè)開(kāi)始虧損，鋼材綜合價(jià)格指數由7月的最高點(diǎn)162.26下降到12月末的103.30，下降幅度達36.34%。

　　為應對國際金融危機，2008年11月國家推出進(jìn)一步擴大內需、促進(jìn)經(jīng)濟平穩較快增長(cháng)的十項措施，包括加快建設保障性安居工程、加快農村基礎設施建設、加快重大基礎設施建設等，有效拉動(dòng)了國內用鋼需求。2009年初國務(wù)院常務(wù)會(huì )議審議并原則通過(guò)包含鋼鐵產(chǎn)業(yè)在內的十大產(chǎn)業(yè)振興規劃，推動(dòng)各行業(yè)逐步走出低谷。其中《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調整和振興規劃》提出，調整產(chǎn)業(yè)結構，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高創(chuàng )新發(fā)展能力和產(chǎn)業(yè)集中度，規范行業(yè)流通秩序等應對措施。

　　在此期間，國內鋼鐵行業(yè)企業(yè)在調整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局方面取得明顯進(jìn)展，鞍鋼營(yíng)口鲅魚(yú)圈鋼鐵基地一期工程、京唐曹妃甸鋼鐵基地一期工程、邯鋼邯寶鋼鐵基地相繼建成;寶鋼重組韶鋼、廣鋼組建廣東鋼鐵集團，武鋼重組柳鋼組建廣西鋼鐵集團，唐鋼、邯鋼聯(lián)合重組河北鋼鐵集團，濟鋼、萊鋼聯(lián)合重組山東鋼鐵集團。此外，鋼鐵企業(yè)積極開(kāi)展技術(shù)改造、降本增效、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等系列攻關(guān)，提升產(chǎn)品質(zhì)量、種類(lèi)和降低生產(chǎn)成本。

　　(四)第四次下行(2011年9月-2015年12月)

　　產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，行業(yè)競爭加劇，市場(chǎng)運行陷入低迷，鋼材價(jià)格持續大幅下跌。

　　盡管在一系列應對國際金融危機的政策驅動(dòng)下，我國鋼鐵工業(yè)與經(jīng)濟保持同步恢復，2009年實(shí)現反轉，全年鋼鐵行業(yè)實(shí)現利潤554億元(中鋼協(xié)重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)利潤總額，下同)，利潤率2.43%。但前期過(guò)高的固定資產(chǎn)投資增速推動(dòng)多行業(yè)產(chǎn)能加速擴張，明顯高于同期需求增速。“十二五”時(shí)期，國外市場(chǎng)持續保持低迷，國內需求增速趨緩，我國眾多行業(yè)面臨供過(guò)于求的困境，而鋼鐵行業(yè)尤為凸顯，經(jīng)濟效益大幅下降，企業(yè)大面積虧損。產(chǎn)能尤其是低效產(chǎn)能過(guò)剩、需求收縮、競爭加劇、原燃料價(jià)格下跌等是導致當時(shí)鋼材價(jià)格大幅下跌的主要因素，鋼材綜合價(jià)格指數從2011年2月的最高點(diǎn)136.31波動(dòng)下行至2015年12月的最低點(diǎn)54.48，降幅高達60.03%，當年全行業(yè)虧損847億元。

　　2013年、2015年，《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩矛盾的指導意見(jiàn)》《關(guān)于印發(fā)對鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規項目清理意見(jiàn)的通知》相繼發(fā)布，行業(yè)進(jìn)一步開(kāi)展淘汰落后、打擊違法違規鋼鐵產(chǎn)能等工作，并積極推動(dòng)沿海鋼鐵基地建設、城市鋼廠(chǎng)搬遷、轉型升級等調整工作，鼓勵有條件企業(yè)開(kāi)展兼并重組，不斷提高產(chǎn)業(yè)集中度，規范行業(yè)發(fā)展。

　　“十二五”期間，隨著(zhù)鋼鐵工業(yè)發(fā)展趨緩，企業(yè)擴大產(chǎn)能意愿明顯減弱，更多企業(yè)積極開(kāi)展轉型升級、提高核心競爭力。市場(chǎng)形勢倒逼部分競爭力弱的企業(yè)逐步退出。面對低迷的市場(chǎng)需求和不斷下行的鋼材價(jià)格，鋼鐵行業(yè)逐步取得產(chǎn)能過(guò)剩共識，開(kāi)始進(jìn)入由規模增長(cháng)轉向品種質(zhì)量提升的發(fā)展階段。2016年，為推進(jìn)鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，正式拉開(kāi)了鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的序幕，為“十三五”行業(yè)企業(yè)實(shí)現脫困發(fā)展打下了堅實(shí)基礎。

　　(五)第五次下行(2018年11月-2020年4月)

　　中美貿易摩擦加劇，經(jīng)濟下行，出口回落，疊加新冠疫情突發(fā)，鋼材價(jià)格震蕩下跌。

　　2016年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)扎實(shí)推進(jìn)供給側結構性改革相關(guān)工作，通過(guò)三年時(shí)間完成壓減過(guò)剩產(chǎn)能1.5億噸以上，全面出清“地條鋼”1.4億噸。鋼鐵行業(yè)2016年當年實(shí)現扭虧，2017年利潤大幅增長(cháng)至1906億元，利潤率上升至5.47%。伴隨著(zhù)設備升級、技術(shù)進(jìn)步和管理提升，鋼鐵產(chǎn)能利用率大幅提高并推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)量繼續增長(cháng)，供給過(guò)剩壓力不斷累積。

　　2018年，中美貿易摩擦不斷升級，鋼材出口持續下降，同時(shí)國內經(jīng)濟下行壓力增大，鋼材消費增速減慢，11月份進(jìn)入需求淡季疊加環(huán)保限產(chǎn)力度減弱，鋼材價(jià)格開(kāi)始回落，但仍保持7.2%的利潤率，全年實(shí)現利潤2851億元。

　　2019年，供給側結構性改革政策紅利逐漸退出，經(jīng)濟增速趨緩導致需求減弱，鋼材價(jià)格進(jìn)一步下行。同時(shí)鐵礦石、廢鋼等主要原材料價(jià)格卻普遍上漲，成本壓力上升，行業(yè)效益持續下滑，利潤率下滑至4.57%，全年實(shí)現利潤1890億元。

　　2020年新冠疫情爆發(fā)初期，全球需求萎縮，大宗商品價(jià)格全面下行，鋼材價(jià)格指數降至2020年4月的低點(diǎn)96.62，與2018年8月的高點(diǎn)122.98相比降幅達21.43%，但行業(yè)仍保持較好的盈利水平，全年實(shí)現利潤2074億元。

　　隨著(zhù)我國疫情防控在全球率先取得突破，一攬子穩經(jīng)濟政策逐步發(fā)力，內需穩步回升，疊加國際上供需錯配形成的旺盛出口需求，2020年4月我國鋼鐵行業(yè)運行實(shí)現V型反轉，并于2021年再次刷新行業(yè)效益歷史新高，全年實(shí)現利潤3524億元，利潤率回升至5.08%。

　　縱觀(guān)上世紀90年代以來(lái)鋼鐵行業(yè)歷次典型下行歷程，主要呈現以下特點(diǎn)：

　　每一次下行都是鋼鐵供需失衡的體現。一個(gè)周期內大都要經(jīng)歷需求增長(cháng)加速、價(jià)格和利潤率上升、產(chǎn)能快速擴張并超過(guò)需求增速，供需矛盾不斷累積并導致失衡，行業(yè)開(kāi)始下行?？梢?jiàn)，供給和需求的矛盾長(cháng)期存在，且基本都是在行業(yè)上行期間加速累積，在下行期間集中顯現。

　　每一次下行都會(huì )受到鐵礦石、煤焦等原燃料成本波動(dòng)的嚴重影響。一個(gè)周期內，前期鋼材市場(chǎng)預期良好，原燃料價(jià)格不斷上漲，并進(jìn)一步助推鋼材成本和價(jià)格雙升， 后期市場(chǎng)供需失衡，鋼材價(jià)格下行，呈現出高成本、低利潤的行業(yè)運行態(tài)勢。

　　每一次下行行業(yè)深層次矛盾都會(huì )顯現并加重下行影響。深層次矛盾主要有產(chǎn)業(yè)集中度低、話(huà)語(yǔ)權不足、產(chǎn)業(yè)鏈延伸不夠及違規建設等，這些矛盾在行業(yè)上行期往往不被重視，不斷累積并持續影響行業(yè)發(fā)展，成為下一次行業(yè)下行的隱患。

　　每一次下行行業(yè)發(fā)展都會(huì )受到?jīng)_擊，同時(shí)也取得一定程度的進(jìn)步。期間，政府、行業(yè)企業(yè)采取措施積極應對，如布局調整、技術(shù)創(chuàng )新、管理優(yōu)化、轉型升級、兼并重組、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等，鋼鐵產(chǎn)業(yè)競爭力也因此不斷增強并為下一次上行提供動(dòng)能。