11月28日，證監會(huì )宣布在房企股權融資方面調整優(yōu)化5項措施，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展，內容涵蓋恢復涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復上市房企和涉房上市公司再融資等。
《證券日報》記者就“恢復涉房上市公司并購重組及配套融資”相關(guān)細則，采訪(fǎng)了萬(wàn)科A、保利發(fā)展、金地集團、招商蛇口、南山控股、華發(fā)股份、越秀地產(chǎn)、禹洲集團、佳兆業(yè)集團、合景泰富集團、富力地產(chǎn)等上市房企。
不少企業(yè)表示，對于恢復房企并購重組融資、股權融資等相關(guān)政策感到非常驚喜，會(huì )根據自身公司整體安排進(jìn)行規劃。
2010年4月份，國務(wù)院為堅決遏制部分城市房?jì)r(jià)過(guò)快上漲，發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于堅決遏制部分城市房?jì)r(jià)過(guò)快上漲的通知》(簡(jiǎn)稱(chēng)“新國十條”)，要求對存在土地閑置及炒地行為的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，證監部門(mén)暫停批準其上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。同年10月份，證監會(huì )發(fā)布通知稱(chēng)，為堅決貫徹執行“新國十條”精神，已暫緩受理房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)重組申請。
時(shí)隔12年，房企再融資再次重啟，對市場(chǎng)信心和預期具有積極的信號意義。不少房企表示，正積極研判相關(guān)政策。
“政策剛落地，公司還需要認真研判和多方面了解相關(guān)細則。在符合政策導向范圍內，我們會(huì )認真研究相關(guān)機會(huì )，不會(huì )輕易放過(guò)。”金地集團證券部相關(guān)人士表示。
保利發(fā)展董秘辦人士表示，“政策出來(lái)之后，公司會(huì )進(jìn)行相關(guān)研究與決策，后續會(huì )根據監管要求及公司自身需求進(jìn)行綜合研判。”
“這個(gè)政策對于行業(yè)而言，特別是融資端是非常積極的。對于公司現階段經(jīng)營(yíng)策略來(lái)說(shuō)，不會(huì )因為某個(gè)政策而出現較大變化。公司還是努力做好可持續發(fā)展能力的深耕。”南山控股證券部相關(guān)負責人表示。
招商蛇口證券部人士則認為，“公司正在進(jìn)行相關(guān)研究，后續不排除會(huì )有一些并購重組動(dòng)作。”據悉，2020年，招商蛇口曾發(fā)布重組草案，擬以發(fā)行股份、可轉換公司債及支付現金的方式向深投控購買(mǎi)其持有的南油集團24%股權，后因宏觀(guān)環(huán)境變化等原因，以撤回相關(guān)申請文件告終。
事實(shí)上，自2015年以來(lái)，按照證監會(huì )行業(yè)分類(lèi)，涉房上市公司，例如廣宇發(fā)展、渝開(kāi)發(fā)、棲霞建設、蘇州高新、蘇寧環(huán)球、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、ST云城的并購重組草案大多以終止審查或不予核準告終。此次證監會(huì )對涉房上市公司并購重組及配套融資方面進(jìn)行調整優(yōu)化，為房企并購重組提供相關(guān)便利。
“復盤(pán)歷史上兩次股權融資重啟時(shí)期，再融資限制的放寬均能有效促進(jìn)行業(yè)基本面恢復。”銀河證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師向《證券日報》記者表示。
2006年至2009年股權融資興起，2008年12月份的“國六條”，指出對有實(shí)力有信譽(yù)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)兼并重組有關(guān)企業(yè)或項目，提供融資支持和相關(guān)金融服務(wù)，2009年銷(xiāo)量隨之大幅反彈。
隨著(zhù)2015年房企定增大規模啟動(dòng)，約半數以上房企定增進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，提升了房企資產(chǎn)質(zhì)量。
2015年和2016年定增規模達到1453億元和1327億元，分別為放開(kāi)前2014年規模的3.78倍和3.45倍，定增對房企股權融資的貢獻程度達95%以上，成為上市房企股權融資的主要方式。
一位接近頭部房企人士對《證券日報》記者表示，“目前來(lái)看，‘第三支箭’政策對于地產(chǎn)行業(yè)無(wú)疑是利好的，特別是融資端。接下來(lái)要看企業(yè)和金融機構如何落實(shí)。同時(shí)，還要看市場(chǎng)信心，以便及時(shí)提振消費端。”
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，資本市場(chǎng)融資開(kāi)閘導向意義非常明確?；謴蜕娣可鲜泄静①徶亟M及配套融資有利于推動(dòng)地產(chǎn)風(fēng)險軟著(zhù)陸，推進(jìn)行業(yè)轉型，打造新的地產(chǎn)運營(yíng)模式。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)對《證券日報》記者表示，“在重組上市方面，政策提及‘同行業(yè)、上下游’整合，實(shí)際上也使得建筑類(lèi)等企業(yè)獲得重組機會(huì )。在此邏輯下，房地產(chǎn)背后的資源會(huì )有加速整合的過(guò)程，同時(shí)促使債務(wù)問(wèn)題在重組中順利化解。”
