隨著(zhù)近期利好政策不斷疊加，房企融資市場(chǎng)顯露回暖跡象。一方面，5月份以來(lái)，多家房企陸續開(kāi)展債券融資;另一方面，房企融資利率較去年同期有所下降，個(gè)別房企中期票據發(fā)行利率甚至降至2.88%。
從房企已經(jīng)或準備在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的中期票據情況來(lái)看，接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士認為，房地產(chǎn)市場(chǎng)的合理融資需求將繼續得到滿(mǎn)足，房企發(fā)行中期票據的規模有望進(jìn)一步擴大。
房企中期票據發(fā)行利率下降
在多方協(xié)同努力下，房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境逐漸改善。尤其是5月份，多家房企加入銀行間市場(chǎng)發(fā)債陣營(yíng)。據中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )官網(wǎng)披露，大連萬(wàn)達商業(yè)管理有限公司擬在銀行間市場(chǎng)注冊50億元中期票據，目前項目狀態(tài)為“預評中”。
中國海外發(fā)展5月24日發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )批準，中海企業(yè)發(fā)展集團有限公司將在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行中海企業(yè)發(fā)展集團有限公司2022年度第三期中期票據。據悉，該期票據的基礎發(fā)行規模為不超過(guò)人民幣30億元，品種一期限為3年期，品種二期限為5年期。
另?yè)虾Ｇ逅闼倬W(wǎng)5月24日消息，廣州珠江實(shí)業(yè)集團有限公司發(fā)布2022年度第三期中期票據發(fā)行情況公告，公司于5月19日起發(fā)行了“22粵珠江MTN003”，該期債券實(shí)際發(fā)行總額為10億元，發(fā)行利率為3.5%，期限3年，兌付日為2025年5月23日。
此外，包括綠城房地產(chǎn)集團有限公司、保利發(fā)展控股集團股份有限公司等在內的房企也在近一個(gè)月內發(fā)行了中期票據。
從利率情況來(lái)看，Wind數據顯示，今年以來(lái)截至5月25日，房企發(fā)行中期票據平均發(fā)行利率在3.62%左右，個(gè)別房企中期票據發(fā)行利率降至2.88%。而去年同期發(fā)行的中期票據平均利率在4.28%左右，最低票面利率為3.29%。
中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監陳星對記者表示，今年以來(lái)，貨幣市場(chǎng)較為寬松，資金成本下降，因此房企融資利率也有所下調。此外，今年以來(lái)國內債券發(fā)行主體以央企和地方國有企業(yè)為主，信用等級較高，也拉低了平均融資利率。
優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債將有所突破
近期，央行、銀保監會(huì )釋放出支持房企合理融資需求的信號，證監會(huì )、滬深交易所、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )也相繼發(fā)聲，多措并舉支持民企發(fā)債融資。
在易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)看來(lái)，接下來(lái)房企發(fā)行中期票據的規模有望擴大，特別是在監管層多次發(fā)聲后，未來(lái)金融市場(chǎng)融資有進(jìn)一步放松的可能，企業(yè)要抓住重要窗口期。
“5月份以來(lái)，碧桂園、美的置業(yè)、龍湖集團等頭部民營(yíng)房企已經(jīng)成功發(fā)行債券，表明優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企的債券融資渠道正在逐步打開(kāi)。”陳星表示，近期民企新發(fā)債券多采用市場(chǎng)化的信用保護工具增信，這有助于民營(yíng)房企突破融資困境，增加投資者信心，起到良好的示范帶動(dòng)效應。
值得一提的是，5月24日，中債信用增進(jìn)公司和上海銀行聯(lián)合創(chuàng )設信用風(fēng)險緩釋?xiě){證，助力新城控股發(fā)行2022年第一期中期票據，信用風(fēng)險緩釋?xiě){證擬創(chuàng )設總金額不超過(guò)1.3億元，支持新城控股融資總規模不超過(guò)10億元，有效支持了企業(yè)中長(cháng)期融資需求。
在陳星看來(lái)，市場(chǎng)信心仍需時(shí)間修復，存量債務(wù)也需要時(shí)間處置，短時(shí)間內融資不會(huì )大規模啟動(dòng)。
不過(guò)，陳星表示，隨著(zhù)政策邊際放松，信用債方面將出現兩個(gè)窗口期，一是并購類(lèi)債券融資將得以提升;二是優(yōu)質(zhì)民企發(fā)債會(huì )有所突破。
“房企的融資活動(dòng)不能一概而論，要分層級分對象來(lái)看。”中國房地產(chǎn)數據研究院院長(cháng)陳晟對記者表示，絕大部分主流骨干房企需要盡快完成信用評級，然后給出有針對性的融資平衡、保交付、保健康發(fā)展相關(guān)金融方案。
