4月14日，房地產(chǎn)指數單日漲幅近4%，引起市場(chǎng)熱議。
記者發(fā)現，近一個(gè)月，上證綜指微漲0.07%的背景下，房地產(chǎn)指數上漲了近17%。伴隨房地產(chǎn)板塊走出獨立上漲行情，大舉重倉地產(chǎn)的相關(guān)基金產(chǎn)品也“水漲船高”，近一個(gè)月內收益斬獲10%以上的主動(dòng)權益基金有6只，大多數基金產(chǎn)品重倉股名單中有地產(chǎn)股的身影。
博時(shí)基金、摩根士丹利華鑫基金等多家機構對《證券日報》記者表示，短期內地產(chǎn)板塊仍在估值修復，房地產(chǎn)板塊受益于穩增長(cháng)政策，投資者不妨關(guān)注具備高信用的頭部企業(yè)。
數據顯示，在3月15日至4月14日期間，6242只主動(dòng)權益基金(A/C份額分開(kāi)計算)的平均收益率為-6.02%，其中有623只基金斬獲正向收益，占比僅10%。
漲幅榜中，有6只基金在近一個(gè)月內斬獲了超10%的收益，分別是萬(wàn)家宏觀(guān)擇時(shí)多策略混合、萬(wàn)家新利靈活配置混合、萬(wàn)家精選混合、景順資源LOF、景順長(cháng)城中國回報靈活配置混合和英大國企改革主題股票。其中，黃海管理的萬(wàn)家宏觀(guān)擇時(shí)多策略混合等三只產(chǎn)品以14.09%、12.83%、12.51%的收益率囊括榜單前三名。
這三只逆勢上漲基金在四季度末均重點(diǎn)配置了房地產(chǎn)股，如漲幅榜首位的萬(wàn)家宏觀(guān)擇時(shí)多策略混合前十大重倉股有金地集團、保利發(fā)展、招商蛇口、萬(wàn)科A、新城控股、金科股份這6只地產(chǎn)股，這些地產(chǎn)股近一個(gè)月最高漲幅達到30%，明顯助力了基金產(chǎn)品收益，另外幾只重倉股則均是煤炭股。
黃海重倉股集中度較高的特點(diǎn)十分明顯，記者觀(guān)察發(fā)現，萬(wàn)家宏觀(guān)擇時(shí)多策略混合四季度末前十大重倉股票占比達到76.87%，對其重倉的個(gè)股及看好的板塊較為篤定。這與黃海在年報中的投資策略觀(guān)點(diǎn)十分一致，黃海在3月30日發(fā)布的年度報告中曾提到，“今年資金從成長(cháng)股向價(jià)值股的再平衡將會(huì )帶來(lái)結構性機會(huì )，我們會(huì )積極挖掘和把握過(guò)去被低估的價(jià)值藍籌股，實(shí)現凈值的穩健增長(cháng)，行業(yè)配置方面，我們繼續堅定看好能源(煤炭)、房地產(chǎn)。”
事實(shí)上，去年年中房地產(chǎn)股大幅下跌至今，部分龍頭地產(chǎn)公司估值已修復了近一倍左右。那么，在穩增長(cháng)大年背景下，投資者到底該如何客觀(guān)看待未來(lái)房地產(chǎn)板塊投資機會(huì )?
博時(shí)基金高級研究員蘇若琳在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“目前政策仍在邊際修復，可以分兩端來(lái)看。一端是需求端，包括首付比下降或房貸利率下降，尤其春節后不同城市陸陸續續都在開(kāi)放。另一端是供給端，政策對于企業(yè)端也有一些支持?？傮w來(lái)說(shuō)供需兩端都有放松。”
最近也有不少投資者認為房地產(chǎn)整體信貸環(huán)境正在回暖。摩根士丹利華鑫基金對記者稱(chēng)：“房地產(chǎn)政策放松預期持續增強，我們認為短期對地產(chǎn)支撐明顯，預計后續對地產(chǎn)鏈將有所提振。”
“對基本面來(lái)說(shuō)，我們注意到這一輪房貸利率的下降與以往不一樣，這一輪到目前為止，基準利率下降比較有限。對于板塊行情的影響，銷(xiāo)售基本面還沒(méi)有特別明顯回暖，持續政策放松的預期仍然存在。”蘇若琳對記者分析稱(chēng)。
“我們認為未來(lái)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上漲的主要驅動(dòng)還是在實(shí)質(zhì)利好政策的力度和地產(chǎn)企業(yè)基本面的改善情況。”中泰證券研究所策略行業(yè)負責人徐馳對記者表示。
就投資機會(huì )而言，景順長(cháng)城基金股票投資部投資副總監楊銳文認為：“上半年是周期類(lèi)占優(yōu)，下半年是科技成長(cháng)類(lèi)占優(yōu)。以有色、煤炭為代表的資源股和以地產(chǎn)、基建為代表的穩增長(cháng)個(gè)股，大概率是上半年的投資主軸。地產(chǎn)的逐步恢復將有利于市場(chǎng)風(fēng)險偏好的改善，近期地產(chǎn)股的上漲是為后續的科技成長(cháng)股票重新崛起奠定基礎。”
在選擇房地產(chǎn)標的時(shí)，基金人士建議投資者應重點(diǎn)關(guān)注兩大指標，一是公司財務(wù)是否穩健，關(guān)注現金短債比、凈負債率和剔除預收款的資產(chǎn)負債率情況;二是關(guān)注公司土儲質(zhì)量。(本報記者 王思文)
