今年以來(lái)，監管層繼續對上市公司信披違法違規行為實(shí)施強監管。據東方財富Choice數據統計，截至6月29日凌晨，月內已有174家A股公司因違規受罰，其中涉及信披違法違規的上市公司數量高達115家，占比達到66.09%。
浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢(qián)向勁對《證券日報》記者表示：“在推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的背景下，信息披露要求更加細致嚴格，監管部門(mén)對上市公司的信披監管力度也持續加強，上市公司信披違規已成為監管重點(diǎn)執法領(lǐng)域，這對推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展及保護投資者利益具有重要意義。”
信披違規手法多樣
記者進(jìn)一步梳理發(fā)現，“未及時(shí)披露重大事項”是近年來(lái)出現最多的信披違規事由，東方財富Choice數據顯示，僅去年涉及該項的違規數量就多達700多起，本月內涉及該項違規的上市公司有63家(個(gè)別公司兼有其他違規事項)，占比54.78%。譬如*ST光一因存在“未按照規定及時(shí)披露重大訴訟事項”“未按照規定及時(shí)披露2020年3月1日后發(fā)生的關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用”“公司2020年半年度報告存在重大遺漏”等三項違法事實(shí)，公司及12名相關(guān)責任人被罰1410萬(wàn)元。
業(yè)績(jì)預測結果不準確或不及時(shí)是本月信披違規占比第二高的事項，金龍機電、興源環(huán)境、ST步森等39家上市公司涉及此項違規。
記者在查閱以往公告時(shí)發(fā)現，*ST美尚此前曾一年四次更正財務(wù)數據。2021年4月30日、6月30日，*ST美尚先后兩次對2019年會(huì )計差錯進(jìn)行更正，但兩次調整存在多處不一致情形。隨后又在2021年8月30日發(fā)布第三次更正公告，連續調整了2016年至2020年的相關(guān)財務(wù)數據。2021年11月份，公司再次對上市公司及母公司數年的資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表做了大范圍調整。*ST美尚也因此被深交所公開(kāi)譴責。
信披違規的另一“重災區”就是信息披露虛假或嚴重誤導性陳述，本月共有33家上市公司涉及此項違規。以ST新研為例，經(jīng)證監會(huì )查明，ST新研子公司明日宇航通過(guò)虛構業(yè)務(wù)和提前確認收入兩種方式實(shí)施財務(wù)造假。2015年度至2019年度，ST新研虛增營(yíng)業(yè)收入約33.47億元，虛增利潤總額約13.11億元。6月9日晚間，ST新研收到證監會(huì )出具的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》。6月10日一開(kāi)盤(pán)，公司股價(jià)應聲下跌，截至收盤(pán)股價(jià)報1.88元/股，下跌12.56%。
此外，本月還有2家公司因年報“難產(chǎn)”而涉嫌信披違法違規。6月1日晚間，ST輔仁發(fā)布公告稱(chēng)，因公司未按規定期限披露年報，涉嫌信息披露違法違規，被證監會(huì )立案調查。此前，ST輔仁曾發(fā)布公告提示，未在法定期限內披露經(jīng)審計的2021年年度報告及2022年一季度報告，公司股票自5月5日起停牌。如公司股票在停牌2個(gè)月內仍無(wú)法披露2021年年度報告，則公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險警示。
值得一提的是，上市公司信披違規后，損失較大的往往是投資者，如何保障投資者的權益，如何規避損失成為投資者最為關(guān)注的問(wèn)題。
對此，北京市京師律師事務(wù)所律師孟博在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“投資者如因上市公司存在信息披露違規行為在證券交易中遭受損失的，可以依法要求信息披露義務(wù)人承擔賠償責任。此外，廣大投資者特別是中小投資者，可以及時(shí)關(guān)注交易所向企業(yè)發(fā)出的問(wèn)詢(xún)函，關(guān)注問(wèn)詢(xún)日、披露日、要求回復日、回復日、再次問(wèn)詢(xún)日(如有)等重要時(shí)間節點(diǎn)。”
堵“漏洞”是關(guān)鍵
上市公司信息披露是連接上市公司與投資者最重要的環(huán)節，是投資者進(jìn)行基本面分析最牢靠的信息來(lái)源，也是投資者投資決策最重要的依據。
近年來(lái)，監管部門(mén)持續完善信息披露相關(guān)制度，去年先后發(fā)布《首發(fā)企業(yè)現場(chǎng)檢查規定》《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導監管規定》，修訂發(fā)布了《上市公司信息披露管理辦法》及配套規則。另一方面，上市公司信披違規輕則被監管層出具警示函、監管函;重則被證監會(huì )行政處罰，處以高額罰款;有更甚者被司法機關(guān)追究刑事責任，同時(shí)上市公司有被強制退市的風(fēng)險。種種信號表明，監管層對上市公司信披合規性越來(lái)越重視。
前有明文規范條例，后有監管?chē)狸囈源?，為何上市公司信披違規仍屢禁不止?浙江六和(湖州)律師事務(wù)所律師余磊告訴《證券日報》記者：“業(yè)績(jì)情況披露不及時(shí)或不準確，甚至大股東資金占用、違規擔保、股份變動(dòng)的披露違規，都是內控問(wèn)題的直接體現。另外，部分中介機構也存在把關(guān)不嚴、喪失執業(yè)操守等行為。但從另一方面來(lái)說(shuō)，信披違規頻出也體現出監管層進(jìn)一步加大了打擊力度，對于信息披露違法違規行為的‘零容忍’。”
中國人民大學(xué)國際貨幣所研究員陳佳認為：“問(wèn)題的根源有三大核心影響因素。其一，上市企業(yè)整體公司治理能力實(shí)現現代化尚需時(shí)日;其二，上市企業(yè)在公共關(guān)系維護、高效信息披露等領(lǐng)域存在固有短板;其三，今年以來(lái)，上市企業(yè)面臨的全球監管環(huán)境變化較大。”
那么，該如何堵住信披“漏洞”呢?余磊表示，應從四方面出發(fā)：首先要不斷完善信息披露法律法規體系，加大外部監管力度，加大對上市公司信息披露違規的處罰力度，從而進(jìn)一步提高違法成本;其次要完善法人治理結構，進(jìn)一步提高公司規范運作水平，加強公司內控管理;第三要變被動(dòng)為主動(dòng)，引導上市公司進(jìn)行自愿性信息披露;最后就是中介機構也應發(fā)揮獨立審計作用，當好“看門(mén)人”。
