萬(wàn)眾期待的“全國碳交易”終于正式鳴鑼開(kāi)市。
7月16日上午，全國碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)上線(xiàn)交易，啟動(dòng)儀式按照“一主兩副”的總體架構，在北京、湖北和上海同時(shí)舉辦，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正宣布了市場(chǎng)正式啟動(dòng)。
全國碳排放權交易市場(chǎng)交易中心落戶(hù)上海，碳配額登記系統設在武漢，兩者共同承擔全國碳交易體系的支柱作用。北京承建的全國溫室氣體自愿減排管理和交易中心，則是對全國碳市場(chǎng)的重要補充。
氣候變化是全人類(lèi)面臨的嚴峻挑戰。就在最近，美國加拿大遭遇極端高溫天氣，數百人因此死亡;德國遭遇大洪水，數十人死亡;全球糧倉巴西遭遇罕見(jiàn)干旱，大量民眾面臨饑餓威脅。這些悲劇，都與氣候變化有關(guān)，實(shí)現“碳中和”已成為全球的燃眉之急，而碳市場(chǎng)則是實(shí)現這一目標最重要的市場(chǎng)化手段。
中國建立統一的碳市場(chǎng)，不僅僅是為了“碳中和”，同時(shí)也能夠應對未來(lái)的國際貿易格局變化。
據新華社，7月14日，歐盟委員會(huì )提出了一攬子環(huán)保提案，旨在實(shí)現到2030年歐盟溫室氣體凈排放量與1990年的水平相比至少減少55%，其中包括建立歐盟“碳邊界調整機制”。根據這一機制，歐盟將對從碳排放限制相對寬松的國家和地區進(jìn)口的鋼鐵、水泥、鋁和化肥等商品征稅。這一機制如果能在2030年前全面啟動(dòng)并運轉，估計每年可獲得90億歐元碳關(guān)稅收入。依照法律文本，碳關(guān)稅收入將用于支持歐盟7500億歐元恢復基金，以幫助歐盟成員國在新冠疫情后恢復經(jīng)濟。
不止歐盟，美國也盯上了“碳關(guān)稅”。據英國《金融時(shí)報》，美國民主黨議員正在起草計劃，對來(lái)自碳污染國的進(jìn)口商品征稅。此舉旨在為一項涵蓋從全民兒童托育到擴大公共醫療福利等各方面的3.5萬(wàn)億美元新增政府支出計劃買(mǎi)單。不過(guò)，目前尚不清楚民主黨人是否在尋求效仿歐盟的計劃。
將形成全球規模最大的碳市場(chǎng)
9點(diǎn)30分，首筆全國碳交易已經(jīng)撮合成功，價(jià)格為每噸52.78元，總共成交16萬(wàn)噸，交易額為790萬(wàn)元。
至9時(shí)40分許，記者了解到，全國碳交易掛牌協(xié)議交易已經(jīng)累計成交了45萬(wàn)噸，成交額達到了2200多萬(wàn)元。隨著(zhù)新交易的不斷達成，成交量和成交價(jià)都在不斷刷新，最新價(jià)相較于開(kāi)盤(pán)價(jià)已經(jīng)上漲超8%，成交量也在不斷放大。
碳排放交易就是將環(huán)境“成本化”，借助市場(chǎng)力量將“二氧化碳的排放權利”轉化為一種有償使用的生產(chǎn)要素，并作為商品在市場(chǎng)上交易。
比如，交易前，會(huì )由政府先確定當地減排總量，然后再將排放權以配額的方式發(fā)放給企業(yè)等市場(chǎng)主體。例如某用能單位，每年的那碳排放配額為1萬(wàn)噸，如果單位進(jìn)行技術(shù)改造，減少污染排放，每年碳排放量只有8千噸，那么多余的2千噸，就可以出售，而其他用能單位因為擴大生產(chǎn)需要，原定的碳排放限額不夠用，則可以進(jìn)行購買(mǎi)。此一來(lái)，雖然是有買(mǎi)有賣(mài)，但排放總量仍被控制在降低后的指標范圍之內。
7月14日上午的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上，生態(tài)環(huán)境部副部長(cháng)趙英民透露，首批被納入全國碳交易體系的2200多家均為發(fā)電行業(yè)企業(yè)。根據測算，上述企業(yè)二氧化碳排放總量超過(guò)40億噸/年，這也意味著(zhù)中國的碳市場(chǎng)一經(jīng)啟動(dòng)就將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的碳市場(chǎng)。
除電力行業(yè)外，“十四五”期間，將逐步納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、和民航等其他數個(gè)高耗能行業(yè)。
據首創(chuàng )證券預計，2021年我國碳交易市場(chǎng)成交量或將達到2.5億噸，為2020年各試點(diǎn)交易所交易總量的3倍，成交金額將達60億元。
“全國統一碳市場(chǎng)將帶來(lái)千億級市場(chǎng)規模，”東方證券新能源分析師盧日鑫這樣估算。
在碳排放交易量上，盧日鑫認為，我國目前碳排放總量超過(guò)100億噸/年，以2025年納入碳交易市場(chǎng)比重30%-40%測算，未來(lái)中國碳排放配額交易市場(chǎng)規模將在30億噸以上，與歐盟總排放量水平相當。
在碳排放交易額上，盧日鑫認為，基于中國碳論壇及ICF國際咨詢(xún)公司共同發(fā)布的《2020中國碳價(jià)調查》的研究結果，2025年全國碳排放交易體系內碳價(jià)預計將穩定上升至71元/噸，全國碳排放權配額交易市場(chǎng)市值總規模將達到2840億元。
按照目前設計規模預測，國融證券認為，全國碳市場(chǎng)市值可能達到1500億元左右，如若考慮到碳期貨等衍生品交易額，規?？蛇_6000億元左右。
以歐盟為例看碳交易市場(chǎng)的作用
據銀河證券研報，以發(fā)展時(shí)間最長(cháng)的歐洲碳市場(chǎng)為例，歐盟于2005年運行全球首個(gè)碳排放權交易市場(chǎng)，至今已有16年時(shí)間，走過(guò)三個(gè)完整的履約周期。目前已經(jīng)覆蓋30個(gè)國家(包括27個(gè)歐盟成員國，以及冰島、挪威和列支敦士登)并在去年和瑞士鏈接，納入的企業(yè)與航空運營(yíng)商共計1.1萬(wàn)家，控排量約占歐盟45%的溫室氣體排放總量。
據統計數據顯示，包括電力、工業(yè)部門(mén)以及航空業(yè)等在內，前三個(gè)履約周期歐盟碳市場(chǎng)牽引著(zhù)碳排放量以年均1.4%的速度下降，至2020年溫室氣體排放比碳市場(chǎng)啟動(dòng)的當年至少低20%。受減排目標的壓力，歐洲制造業(yè)紛紛選擇向可以減輕傳統能源依賴(lài)的制造服務(wù)業(yè)轉型，歐盟制造業(yè)占GDP的比重從1991年的19.8%下滑至2020年的13.6%，而同一時(shí)期服務(wù)業(yè)增加值占比從1991年的59%爬升至2020年的65.8%，由此讓歐盟過(guò)去15年GDP的增長(cháng)劃出了與二氧化碳排放量呈負向關(guān)聯(lián)的漂亮軌跡。
除此之外，碳市場(chǎng)還讓歐盟能源結構呈現不斷優(yōu)化的格局。為應對歐盟碳交易規則，歐盟企業(yè)被迫選擇其他替代型能源維持生產(chǎn)，或者對現有技術(shù)進(jìn)行進(jìn)一步研發(fā)和創(chuàng )新以減少碳排放，歐盟的能源結構由此發(fā)生較大變化，其中過(guò)去10年間歐盟煤炭生產(chǎn)量下降了32%，石油生產(chǎn)量下降了29%。與此同時(shí)，風(fēng)能、水能、光能、生物質(zhì)能等可再生能源快速增長(cháng)，歐盟的電力供應由此迅速地向多樣化清潔能源轉變，其中可再生能源發(fā)電比例上升到60%，超過(guò)煤炭和核能成為最大的發(fā)電來(lái)源，并且電力部門(mén)成為了歐洲最早脫碳的行業(yè)。
目前，我國已將應對全球氣候變化全面融入國家經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的總戰略。在國際氣候變化應對與治理層面上，中國是第一批簽署《聯(lián)合國氣候變化框架公約》及《京都議定書(shū)》的國家，本著(zhù)負責任大國的態(tài)度積極應對全球氣候變化。
中國建設碳交易體系將在全社會(huì )范圍內形成給碳排放定價(jià)的信號，為整個(gè)社會(huì )的低碳轉型奠定堅實(shí)基礎，以實(shí)現中國政府對國際社會(huì )作出的“力爭2030年前碳達峰、2060年實(shí)現碳中和”的承諾。
我國碳價(jià)會(huì )怎么定?
目前，碳稅和碳交易是當前主流的碳定價(jià)方式。根據世界銀行發(fā)布的《碳定價(jià)機制發(fā)展現狀與未來(lái)趨勢》，當前全球已有64項碳定價(jià)機制正在實(shí)施或計劃實(shí)施中，其中29項關(guān)于碳排放交易體系，35項關(guān)于碳稅，覆蓋全球21.5%的溫室氣體排放量，比上年提高6.4個(gè)百分點(diǎn);產(chǎn)生530億美元的收入，比上年增加18%。
在全國碳市場(chǎng)之前，包括北京、廣東、湖北、重慶等省市已經(jīng)進(jìn)行了試點(diǎn)，積累了寶貴的經(jīng)驗，但這些地方性市場(chǎng)規模小、交易不活躍、碳價(jià)差異巨大，全國統一碳市場(chǎng)的建立有望大幅擴充碳市場(chǎng)的規模，提升定價(jià)的有效性。
在7月14日的國務(wù)院政策吹風(fēng)會(huì )上，趙英民坦言“目前，全國碳市場(chǎng)還沒(méi)有啟動(dòng)，所以還不好說(shuō)碳價(jià)是多少”。但從全國7個(gè)地方試點(diǎn)運行情況看，近兩年加權平均碳價(jià)約在40元人民幣左右。
從價(jià)格上看，當前，全球碳排放價(jià)格處于上升趨勢，各碳市場(chǎng)的碳價(jià)差別較大。據華寶證券，歐盟碳市場(chǎng)碳價(jià)最高，中國試點(diǎn)碳交易市場(chǎng)價(jià)格最低。
華寶證券稱(chēng)，我國試點(diǎn)碳價(jià)歷史最高點(diǎn)為122.97元/噸(深圳)，最低點(diǎn)為1元/噸(重慶);歐盟EUA碳配額現貨碳價(jià)歷史最高點(diǎn)為47.91歐元/噸(折合人民幣約380元/噸)，最低點(diǎn)為2.68歐元/噸(折合人民幣約22元/噸)。截至4月29日，我國碳試點(diǎn)碳價(jià)為5.53—42.02元/噸之間(其中深圳碳市場(chǎng)碳價(jià)最低，為6.44元/噸，北京最高，為47.6元/噸)，而同一天，歐盟EUA碳配額現貨結算價(jià)為47.91歐元/噸(折合人民幣約380元/噸)，為我國碳試點(diǎn)碳價(jià)的9—68倍。
縱觀(guān)歐盟碳市場(chǎng)價(jià)格的變化歷程可以發(fā)現，市場(chǎng)供求為價(jià)格的決定因素。
第一階段，歐盟對碳交易市場(chǎng)還在探索，配額發(fā)放遠超實(shí)際需求，且階段末期歐盟明確第一階段配額不能再第二階段使用，導致碳價(jià)暴跌至接近0歐元/噸。第二階段，碳價(jià)在2008年經(jīng)歷了全球經(jīng)濟危機，出現大幅下跌，隨后歐債經(jīng)濟恢復緩慢，碳價(jià)整體回升并不明顯。2011年碳價(jià)又受歐債危機影響，再次出現大幅度下跌，之后碳價(jià)多年維持在10歐元/噸以?xún)?。到第二階段結束時(shí)，市場(chǎng)有近20 億噸的過(guò)剩配額，這些配額被存入第三階段。
第三階段，歐盟通過(guò)一系列的政策改進(jìn)推動(dòng)交易價(jià)格回升，包括市場(chǎng)配額總量逐年收縮、配額折量延遲拍賣(mài)、推行市場(chǎng)穩定機制(MSR)、提升超額排放懲罰力度等，碳價(jià)從2013年的5歐元/噸左右上漲至2020年末的32歐元/噸。2021年以來(lái)，隨著(zhù)第四階段的啟動(dòng)，歐盟碳價(jià)更是一路突破，屢創(chuàng )新高。截至2020年6月25日，歐洲ICE期貨交易所的碳交易收盤(pán)價(jià)已超過(guò)55歐元/噸。
哪些個(gè)股和板塊將受益?
據證券時(shí)報，目前A股市場(chǎng)上的碳中和概念股有100只左右。這些碳中和概念股的股價(jià)自7月以來(lái)平均累計上漲6.91%，大幅跑贏(yíng)同期滬指。贛鋒鋰業(yè)、華自科技、九洲集團、巨化股份、華銀電力和惠城環(huán)保的股價(jià)均累計上漲超25%。
有20股碳中和概念股發(fā)布了中報業(yè)績(jì)預告，其中17股預喜。按照預告下限數據來(lái)看，中國核電、通威股份、國電南瑞、新天綠能、福萊特和恩捷股份的中報凈利潤預計超10億元，雪迪龍、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份、通威股份、福萊特和金智科技的中報凈利潤預計同比呈翻倍增長(cháng)。龍源技術(shù)和首航高科的中報業(yè)績(jì)預計續虧，贛能股份的中報業(yè)績(jì)預減。
市場(chǎng)分析人士認為，全國碳排放權交易市場(chǎng)上線(xiàn)交易正式啟動(dòng)后，碳交易這一細分領(lǐng)域將首先受益，截至目前，24只碳交易股的股價(jià)7月以來(lái)平均上漲9.46%，大幅超過(guò)碳中和板塊以及大盤(pán)走勢。從資金方面來(lái)看，巨化股份、金融街、昊華科技、中鋼國際、海油發(fā)展和晉控電力的7月以來(lái)北上資金累計凈流入額錄得正值。(孫志成 杜恒峰)
