編者按：

　　2020年年報季如約而至，各家房企又到了“總結與展望”的時(shí)刻。

　　在經(jīng)歷了2020年上半年的新冠疫情沖擊，下半年“三道紅線(xiàn)”壓身、融資監管環(huán)境收緊后，房企的業(yè)績(jì)究竟如何?2021年各家又會(huì )作何調整?透過(guò)一片數字矩陣和高管表態(tài)或許能找到答案……

　　富力：“三道紅線(xiàn)”下翻身難

　　專(zhuān)注“去杠桿”一年，富力地產(chǎn)凈資產(chǎn)負債比率下降69%，同步降低的還有總營(yíng)業(yè)額和毛利率。

　　3月25日，富力地產(chǎn)發(fā)布2020年度業(yè)績(jì)報告。報告顯示，公司2020年實(shí)現入賬營(yíng)業(yè)額858.9億元，同比下跌5.43%。

　　2020年，富力地產(chǎn)實(shí)現毛利潤203.9億元，同比下跌31.52%，毛利率為23.7%;凈利潤91.5億元，相比去年同期下跌9.38%，凈利率為10.6%。

　　距離2018年還是“華南五虎”的富力風(fēng)風(fēng)火火地跨過(guò)千億門(mén)檻，已經(jīng)過(guò)去兩年，但不論是對比2018年的1311億元，還是2019年的1382億元，如今其規模已經(jīng)接近“橫盤(pán)”。年報顯示，2020年富力權益銷(xiāo)售金額為1387.9億元。

　　規模“橫盤(pán)”外，降負債也是富力不得不面對的問(wèn)題。

　　“壁虎斷尾”降負債

　　2020年，“三道紅線(xiàn)”成了眾房企頭頂的一座大山，全年“主要專(zhuān)注于減低財務(wù)杠桿風(fēng)險以改善本集團的信貸狀況”的富力依舊踩中三條紅線(xiàn)，歸為“紅檔”。

　　截至2020年底，富力地產(chǎn)剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為76.7%，同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn);凈負債率同比下降69個(gè)百分點(diǎn)至130%;非受限現金短債比為0.4，同比微增0.03。

　　為了實(shí)現“去杠桿”、降負債，富力大手筆拋售資產(chǎn)，猶如壁虎斷尾。

　　年報顯示，富力轉讓其位于廣州富力國際空港綜合物流園項目的部分權益。該項目占地1470畝，計劃總建筑面積為超過(guò)120萬(wàn)平方米。目前落成的高標準倉庫、廠(chǎng)房及冷庫的可出租面積共約889820平方米，配套設施亦已落成。未開(kāi)發(fā)的倉庫凈用地面積約210畝。最終，黑石的關(guān)聯(lián)基金以63億元購買(mǎi)整個(gè)資產(chǎn)的70%權益。2020年四季度，富力地產(chǎn)出售若干項目的部分權益共變現約40億元。

　　富力地產(chǎn)透露，對于有大量資金投入的現有及未來(lái)項目，其將尋求達成更多策略性合作，在繼續發(fā)展該類(lèi)項目的情況下降低資金需求。截至2020年底，富力已削減債務(wù)達374億元。其削減或再融資的債務(wù)包括境內債券236億元、信托及境內銀行貸款119億元和離岸債券及離岸貸款19億元。

　　除此之外，富力還完成了集團層面的股份增發(fā)。其于2020年完成發(fā)行新H股補充權益資本，按發(fā)行價(jià)每股9.82港元發(fā)行2.57億股的H股新股，募集資金總額為25.24億港元。

　　甩賣(mài)資產(chǎn)成了富力的救命稻草。達標心切的李思廉表示，如果價(jià)格合適，將繼續出售物業(yè)、商場(chǎng)、寫(xiě)字樓和酒店等資產(chǎn)，同時(shí)也會(huì )出售部分住宅項目的股權。其預計2021年凈負債率將達標，到2022年底，“三道紅線(xiàn)”全部達標。

　　毛利率下跌

　　據財報數據，2020年富力地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)額相比去年同期減少49.22億元，銷(xiāo)售成本卻相比2019年上升44.62億元。

　　在上述雙重作用下，2020年富力地產(chǎn)毛利潤為203.9億元，同比下跌31.52%，毛利率為23.7%，同比下降9個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤減少9.38%至91.5億元，凈利率為10.6%。

　　富力將這一變化歸結于“2020年的經(jīng)營(yíng)環(huán)境充滿(mǎn)挑戰”，其調整均價(jià)以加快銷(xiāo)售速度，影響了毛利率。但是同樣的銷(xiāo)售環(huán)境下，并不是所有大中型房企都面臨著(zhù)“毛利下降之虞”，不如說(shuō)，政策調控使得富力自身的問(wèn)題更加凸顯。

　　2020年半年期業(yè)績(jì)會(huì )上，李思廉曾表示，富力在下半年可售資源中以舊城改造為主，“相信可以保障富力地產(chǎn)的毛利率。”

　　截至3月25日，富力于舊村及城市更新地區取得的土地儲備建筑面積超過(guò)4000萬(wàn)平方米。

　　然而，城市更新項目需要更長(cháng)的轉換時(shí)間，富力透露，其將繼續尋求其他發(fā)展周期較短的土地儲備補充機會(huì )。

　　拾階而上，佳兆業(yè)凈利潤增長(cháng)近27%

　　3月25日，佳兆業(yè)集團控股有限公司(股票代碼：1638.HK)發(fā)布2020年度業(yè)績(jì)報告。面對新冠疫情的挑戰，佳兆業(yè)賦能精細管理，全面提升運營(yíng)效率，城市更新穩居行業(yè)龍頭地位，財務(wù)核心競爭力不斷強化，多元擴儲強力支撐跨周期發(fā)展。

　　佳兆業(yè)集團董事局主席郭英成表示，堅持長(cháng)期看好中國新型城鎮化前景，對中國經(jīng)濟穩定增長(cháng)、長(cháng)期向好抱有堅定的信心。在“十四五”新的發(fā)展階段，房地產(chǎn)行業(yè)將保持平穩健康發(fā)展，這對佳兆業(yè)的發(fā)展是利好消息，集團將發(fā)揮城市更新領(lǐng)跑優(yōu)勢，服務(wù)國家發(fā)展大局，全面提升競爭力。

　　儲備占地面積超5000萬(wàn)平方米

　　“十四五”規劃提出，實(shí)施城市更新行動(dòng)，全面推進(jìn)城鎮老舊小區改造，提升城鎮化發(fā)展質(zhì)量。作為城市更新龍頭企業(yè)，佳兆業(yè)的增長(cháng)紅利正在穩步釋放，在2020年的合約銷(xiāo)售中，城市更新項目銷(xiāo)售額占整體銷(xiāo)售的三分之一，成為集團銷(xiāo)售貢獻的重要來(lái)源。

　　在城市更新項目?jì)浞矫?，佳兆業(yè)擁有儲備項目201個(gè)，占地面積超5000萬(wàn)平方米，絕大部分位于大灣區，其中深圳120個(gè)項目，可售面積達3000萬(wàn)平方米;廣州26個(gè)項目，可售面積4700萬(wàn)平方米。

　　伴隨著(zhù)深圳城市更新新政的落地實(shí)施，集團城市更新轉化再提速，預計2021年-2022年轉化可售面積約420萬(wàn)平方米，可售貨值超過(guò)2000億元。

　　凈利潤同比大漲近27%

　　2020年，佳兆業(yè)實(shí)現合約銷(xiāo)售金額1069億元，同比增長(cháng)21%，銷(xiāo)售額排名上升至全國第24位，其中粵港澳大灣區表現突出，銷(xiāo)售金額占比達58%，結轉收入占比達71%。近三年來(lái)，集團銷(xiāo)售年復合增長(cháng)率達24%，業(yè)績(jì)增長(cháng)動(dòng)力強勁。

　　在房地產(chǎn)加速進(jìn)入“管理紅利”的背景下，集團全面實(shí)施PMO精細化運營(yíng)體系，全方位管控，提升效率聚焦利潤增長(cháng)。2020年，集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入558億元，同比增長(cháng)16.1%，毛利潤為159億元，較上年增長(cháng)15%，凈利潤和歸母凈利潤分別為52.8億和54.5億元，較上年分別增長(cháng)26.8%和18.6%。此外，集團總資產(chǎn)不斷增厚，達到約3099億元，較上年末增長(cháng)14.4%。

　　佳兆業(yè)集團董事局副主席兼總裁麥帆表示，2021年佳兆業(yè)將加快供貨推貨，集團地產(chǎn)業(yè)務(wù)預估可售貨值為1912億元，可售面積1074萬(wàn)平方米，全年供貨均衡。在2021年發(fā)展計劃中，集團董事局主席郭英成表示2021年地產(chǎn)銷(xiāo)售目標為1300億元，每年增長(cháng)不低于20%。

　　6700億貨值支撐跨周期增長(cháng)

　　一直以來(lái)，佳兆業(yè)遵循布局一二線(xiàn)重點(diǎn)城市戰略，圍繞粵港澳大灣區、長(cháng)江經(jīng)濟帶、京津冀協(xié)同發(fā)展區域等國家戰略支持的區域進(jìn)行投資。截至2020年末，集團土地儲備約2875萬(wàn)平方米，總貨值超6700億元，其中一線(xiàn)城市貨值占比約51%。

　　經(jīng)過(guò)長(cháng)期精耕，佳兆業(yè)在大灣區的布局優(yōu)勢凸顯。目前大灣區土儲面積占比約55%，貨值超4600億元。2020年，其在香港取得重要突破，目前擁有4個(gè)地產(chǎn)項目，貨值近300億港元。其中，長(cháng)沙灣弦雅作為集團在香港首個(gè)項目，疫情之下開(kāi)盤(pán)熱銷(xiāo)七成，品牌受到客戶(hù)認可。

　　2020年，集團堅持審慎穩健的投資策略，通過(guò)招拍掛、收并購、舊改等多元方式擇機補充土儲，其新增項目47個(gè)，新增土地儲備計容面積約921萬(wàn)平方米，對應貨值約1900億元。

　　“三道紅線(xiàn)”降至“黃檔”

　　佳兆業(yè)集團始終將現金流安全、債務(wù)風(fēng)險可控放在公司發(fā)展重要地位，不斷拓寬公司穩健運營(yíng)的護城河，截至2020年12月31日，公司擁有現金儲備約471億元，較2019年增長(cháng)27.4%，全年銷(xiāo)售回款率約80%，較2019年增長(cháng)5個(gè)百分點(diǎn)。

　　截至2020年末，佳兆業(yè)凈負債率降至97.9%;現金短債比由上年末的1.1倍提升至1.56倍，使得“三道紅線(xiàn)”降至“黃檔”。

　　佳兆業(yè)集團首席財務(wù)官吳建新表示，按照監管要求，到2023年完成降負債目標，這給企業(yè)留下緩沖的空間，更有利于行業(yè)平穩過(guò)渡。佳兆業(yè)會(huì )積極響應、配合國家政策要求，集團始終堅持“提利潤、降負債”均衡穩健的發(fā)展戰略，有信心大幅提前實(shí)現由“黃”轉“綠”的負債控制目標。

　　投資價(jià)值獲市場(chǎng)認可

　　佳兆業(yè)持續深化資本運作，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。2020年境內獲得ABS的額度106億元及境內長(cháng)租公寓專(zhuān)項債額度30億元;境外除優(yōu)先票據外，首次在可持續發(fā)展債券框架下發(fā)行債券，共計6億美元，以持續推動(dòng)集團的健康發(fā)展。

　　基于公司良好的運營(yíng)情況及穩健的財務(wù)基礎，佳兆業(yè)獲得了境內外權威評級機構認可，穆迪、標普和惠譽(yù)均給予公司較高評級，展望“穩定”;同時(shí)，在境內，中誠信國際、聯(lián)合資信及大公國際均給予公司AA+評級，展望“穩定”。

　　展望未來(lái)，佳兆業(yè)將堅持均衡增長(cháng)路徑，堅定走穩健發(fā)展、品質(zhì)致勝之路，以擁抱變化的姿態(tài)和戰略聚焦的定力，厚土植根，堅韌生長(cháng)，打造百年長(cháng)青基業(yè)。

　　·CIS·

　　碧桂園：未來(lái)三年權益銷(xiāo)售額每年增長(cháng)10%

　　2020年，地產(chǎn)行業(yè)在疫情與紅線(xiàn)接踵而來(lái)的復雜環(huán)境里又走過(guò)一年。

　　這一年，行業(yè)依舊動(dòng)蕩，人員更迭，陷入流動(dòng)性危機中的房企也在增加，相較于頭部房企中的其他成員，碧桂園似乎更為低調。

　　它為數不多的報道主要集中在區域裂變和扶貧攻堅中。

　　前者是碧桂園的自我調整，兩次裂變后碧桂園形成了105個(gè)區域，按照老板楊國強的設想“裂變是為了有能力做得更好”。裂變的意圖顯而易見(jiàn)：縮小區域管理半徑，下沉聚焦，這家已實(shí)現全覆蓋的房企試圖告別過(guò)往粗放式的發(fā)展，用深耕來(lái)提升區域市場(chǎng)占有率;后者是碧桂園多年在做的事。

　　即便如此，它依然占據了銷(xiāo)售榜最核心的位置，某種程度上它也代表了行業(yè)銷(xiāo)售的天花板。

　　穩步進(jìn)入“綠檔”

　　3月25日下午，碧桂園在線(xiàn)舉辦了2020年業(yè)績(jì)會(huì )，和去年一樣，出席陣容依舊是總裁莫斌、常務(wù)副總裁程光煜和首席財務(wù)官伍碧君組成的鐵三角。

　　2020年，碧桂園實(shí)現合同銷(xiāo)售金額約5706.6億元，歸屬本公司股東權益的合同銷(xiāo)售面積約6733萬(wàn)平方米。第三方數據顯示，2020年碧桂園實(shí)現合約銷(xiāo)售額7888億元，領(lǐng)先第二名恒大853億元，以此計算其權益比約為72.3%。

　　具體到財務(wù)指標來(lái)看，表現中規中矩。報告期內，碧桂園營(yíng)業(yè)收入4628.6億元，同比減少230億元，年報解釋稱(chēng)，受疫情影響，部分項目工程進(jìn)度及樓盤(pán)交付確收放緩，導致?tīng)I收下滑。

　　報告期內，碧桂園凈利潤約為541.2億元，毛利率21.8%，凈利率11.7%。管理層在會(huì )上表示，過(guò)去兩三年土地價(jià)格較高，部分低毛利項目進(jìn)入結轉期，加上對機器人、農業(yè)等新業(yè)務(wù)的投資以及組織裂變等因素導致公司盈利能力出現下降。伍碧君表態(tài)，“利潤總額已經(jīng)探底，未來(lái)會(huì )反彈回升。”為了提振市場(chǎng)信心，程光煜介紹，2020年碧桂園新獲取的項目中47%已經(jīng)開(kāi)盤(pán)，項目毛利率在22%以上，年化自有資金回報率大于30%的項目占比90%。

　　2020年，碧桂園新增511幅地塊，權益地價(jià)2092億元，權益比88%;按城市能級來(lái)看，一二線(xiàn)城市占比35%，三四線(xiàn)城市占比65%;投射到地圖中，長(cháng)三角、大灣區等五大都市圈占比75%。程光煜稱(chēng)，2021年土地資本開(kāi)支與去年基本持平，同時(shí)碧桂園的投資工作緊緊圍繞著(zhù)國家的經(jīng)濟發(fā)展和城鎮化進(jìn)程，“十四五”規劃綱要強調了十多個(gè)城市群的發(fā)展和以縣城為基礎的城鎮化的過(guò)程，集團的投資實(shí)際上也是圍繞于此。

　　2092億元的權益新增土地額相較去年增長(cháng)近30%，土儲端的發(fā)力也讓碧桂園的凈負債率由去年的46.3%上升至55.6%。伍碧君對此表示，四季度拿地比前三個(gè)季度有大幅增長(cháng)，所以?xún)糌搨时燃瘓F預計略高，其強調，此前對外承諾該指標的內部管理紅線(xiàn)是不超過(guò)70%，適當增長(cháng)對集團發(fā)展有利。

　　即便有所上升，55.6%的凈負債率距離監管層要求的100%依然存在不小的安全邊界，1.91的現金短債比也達標，對照“三道紅線(xiàn)”來(lái)看，截至去年底碧桂園踩線(xiàn)一條，80.5%的剔除預收賬款后的資產(chǎn)負債率距離監管層要求的70%尚有一定距離。對此，伍碧君表示，負債規模會(huì )在2021年、2022年逐步下降，明年底預計在3000億元左右，“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都是按照計劃倒推在安排”，她自信道出目標，“2023年6月前能夠穩步進(jìn)入‘綠檔’。”

　　機器人業(yè)務(wù)明年盈利

　　截至2020年底，碧桂園可售資源合計22571億元，其中已獲取的權益可售資源17536億，潛在的權益可售資源5035億。

　　過(guò)去5年碧桂園權益銷(xiāo)售額年復合增長(cháng)率為25%，對于下一個(gè)階段的業(yè)績(jì)目標，莫斌在會(huì )上也給出了答案，“未來(lái)三年有信心每年實(shí)現權益銷(xiāo)售額10%的增長(cháng)。”以此計算，2021年碧桂園權益銷(xiāo)售額要達到6276億元。

　　為了證明公司在資源、供貨、市場(chǎng)競爭等方面做好了充分準備，程光煜給出了一組數據，2021年碧桂園推盤(pán)的權益貨值在9600億元左右，這也意味著(zhù)去化率達到65%即可實(shí)現全年目標，而2020年公司去化率達到了70%。

　　現金方面，截至去年底，碧桂園現金余額為1836.2億元，現金短債比1.9，期末融資成本5.56%，較2019年下降0.78。

　　2020年碧桂園經(jīng)歷了四次分拆合并，“裂變”依然是繞不開(kāi)的話(huà)題。

　　莫斌主動(dòng)談及這一組織架構調整，他形容這是“根據市場(chǎng)容量、管理半徑進(jìn)行了因地制宜的裂變”，他進(jìn)一步補充稱(chēng)，“區域裂變?yōu)?05個(gè)后，依托于財務(wù)、成本、營(yíng)銷(xiāo)、造價(jià)等多個(gè)共享平臺，不但費用沒(méi)有增加，而且管理更加到位。”

　　管理層在會(huì )上表態(tài)，在碧桂園已經(jīng)進(jìn)駐的三四線(xiàn)城市中，2020年其平均市占率約為8%，預計未來(lái)這一份額將進(jìn)一步提升。據悉，碧桂園要求每個(gè)區域深耕后要達到15%以上的市場(chǎng)份額。

　　除了地產(chǎn)主業(yè)要進(jìn)一步鞏固發(fā)展，按照碧桂園的計劃，明年建筑機器人和機器人餐廳也將實(shí)現盈利。莫斌在會(huì )上介紹稱(chēng)，通過(guò)這兩年半的努力，46款建筑機器人已經(jīng)有18款進(jìn)入了商業(yè)化運用，預計這18款建筑機器人的應用會(huì )不斷地迭代，其余28款會(huì )陸陸續續進(jìn)入現場(chǎng)。

　　“今年下半年，我們的建筑機器人會(huì )逐步地進(jìn)入批量生產(chǎn)，有信心建筑機器人在明年可以盈利。而機器人餐廳也開(kāi)了80間，也有信心在明年也全面實(shí)現盈利。”

　　毛利率下探，中梁回歸“綠檔”還需兩三年

　　陷入裁員“風(fēng)波”的中梁在3月24日召開(kāi)了線(xiàn)上業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )。

　　相較于2020年10.7%的銷(xiāo)售額增幅，中梁將2021年的銷(xiāo)售目標定為1800億元，業(yè)績(jì)增速放緩至7%以?xún)取?/p>

　　回顧2020年，中梁在長(cháng)三角以及二、三線(xiàn)城市的布局成效已經(jīng)凸顯，公司來(lái)自二線(xiàn)城市以及長(cháng)三角區域的收入占比進(jìn)一步擴大，但伴隨著(zhù)合約銷(xiāo)售平均售價(jià)的上漲，中梁的毛利率水平卻開(kāi)始下降。

　　二線(xiàn)城市占比提升

　　年報顯示，2020年中梁營(yíng)收同比增長(cháng)16.4%至659.4億元;歸母凈利潤則同比下跌2.4%至37.43億元。

　　公司合約銷(xiāo)售額同比增長(cháng)10.7%至1688億元，合約銷(xiāo)售面積同比下跌9.4%至1350萬(wàn)平方米，合約銷(xiāo)售平均售價(jià)則同比增長(cháng)21.4%至12500元/平方米。

　　對于合約銷(xiāo)售平均售價(jià)的增加，中梁在年報中解釋稱(chēng)，“主要由于近年來(lái)集團轉二線(xiàn)及強三線(xiàn)城市的戰略取得成效。”

　　數據顯示，2020年，中梁來(lái)自二線(xiàn)城市的合約銷(xiāo)售金額占比較2019年的35.2%上升至45.9%，超過(guò)了三線(xiàn)城市43.9%的占比。

　　具體城市來(lái)看，溫州延續2019年的水平，仍是為中梁貢獻銷(xiāo)售額最多的城市，其銷(xiāo)售金額占比為15.5%。城市排行榜的第二名、第三名則由2019年的金華和臺州變更為杭州與寧波，二者的銷(xiāo)售金額占比分別為6.3%、4%。

　　毛利率下探

　　雖然二、三線(xiàn)城市的布局助力中梁在規模上更進(jìn)一步，但較高的拿地成本以及受限于限價(jià)政策也導致其毛利率的下行。

　　中梁在年報中提及，受益于公司轉二線(xiàn)及強三線(xiàn)城市的戰略，其2020年合約銷(xiāo)售平均售價(jià)同比增長(cháng)21.4%至12500元/平方米，但其毛利率卻較2019年下降2.3個(gè)百分點(diǎn)至21%。

　　據管理層所言，中梁2020年確認收入的項目基本上是對應其2017年-2018年的拿地情況，尤其是2018年。2017年-2019年期間，土地市場(chǎng)行情較為“火熱”，拿地成本較高。2018年后，二、三線(xiàn)城市，包括部分沿海城市均發(fā)布限價(jià)政策，致使公司毛利率同比下跌。

　　為了撫慰外界對其毛利率狀態(tài)的擔憂(yōu)，中梁表示，“考慮到政策面，土拍市場(chǎng)的火熱應該不會(huì )持續，預期未來(lái)行業(yè)合理的毛利率在20-25%之間，我們也會(huì )在這個(gè)水平。”

　　而對于未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)，中梁仍堅持布局二、三線(xiàn)城市的戰略。2020年，中梁共新增117個(gè)項目，其中二三線(xiàn)占比達到92%。“從2021年主要貨值集中在單價(jià)超過(guò)1萬(wàn)元以上的二三線(xiàn)城市”，中梁執行董事及聯(lián)席總裁李和栗在業(yè)績(jì)會(huì )上說(shuō)道。

　　回歸“綠檔”仍需兩三年

　　除了“兩集中”新規外，“三道紅線(xiàn)”也是各房企繞不開(kāi)的檻。

　　截至2020年，中梁凈負債率為65.8%，剔除預收賬款的資產(chǎn)負債率為79.9%，現金短債比達到1.4倍(其中非受限現金短債比1.1倍)，延續2020年中報呈現的“黃檔”狀態(tài)。

　　中梁管理層預計，公司將會(huì )在未來(lái)的2-3年時(shí)間逐步達標。

　　負債方面，2020年，中梁合約負債金額達到1209.09億元，較2019年的1158.73億元上升4.35%。有業(yè)內人士稱(chēng)，高額的合約負債雖然保證了中梁的未來(lái)確收，但若超過(guò)正常結轉周期，同樣會(huì )對房企的利潤和現金帶來(lái)不確定性。

　　另一方面，按監管政策，“黃檔”房企有息負債每年可以有10%的增長(cháng)，按中梁的計劃，其在2021年會(huì )據此去鋪排業(yè)務(wù)。截至2020年，中梁有息負債同比增加34.6%至540.92億元，其中短期負債237.84億元，同期對應的現金則為342.32億元。

　　陳卓林：雅居樂(lè )2021年多元化貢獻占比力爭20%

　　“創(chuàng )了歷史高峰。”在談到2020年全年業(yè)績(jì)總體數據時(shí)，雅居樂(lè )董事局主席兼總裁陳卓林這么描述。從雅居樂(lè )的各項核心指標看，也確實(shí)如此。

　　截至2020年底，雅居樂(lè )實(shí)現營(yíng)業(yè)收入802億元，同比增長(cháng)33.2%;毛利達241億元，同比增長(cháng)31.3%;毛利率保持穩定，實(shí)現30%;凈利潤為122億元、核心凈利潤為111億元，分別同比增長(cháng)32.7%和31.2%。

　　各業(yè)務(wù)板塊全面開(kāi)花，驅動(dòng)雅居樂(lè )實(shí)現穩健快速發(fā)展。其中，物業(yè)發(fā)展收入同比增長(cháng)28.4%;物業(yè)管理、商業(yè)及環(huán)保業(yè)務(wù)收入同比增幅達到76.5%。

　　2020年，雅居樂(lè )累計實(shí)現預售金額1381.9億元，同比增長(cháng)17.1%，目標完成率達115.2%;累計實(shí)現預售面積1025萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)15%。2021年開(kāi)局延續這一良好勢頭，1-2月雅居樂(lè )累計實(shí)現預售金額265.3億元，同比增幅達231.6%。

　　在地產(chǎn)主業(yè)向好，多元化業(yè)務(wù)全面開(kāi)花的同時(shí)，雅居樂(lè )的財務(wù)表現也更趨穩健。截至2020年底，雅居樂(lè )凈負債率持續下降至61%，較2019年大幅下降21.8個(gè)百分點(diǎn);剔除預收款后資產(chǎn)負債率降至71.9%;現金短債比從2019年的1.0升至1.3;經(jīng)營(yíng)性現金流由負轉正，達33億元，各項財務(wù)監管指標改善明顯。

　　2021年銷(xiāo)售目標1500億

　　2020年第二季度隨著(zhù)疫情得到控制，市場(chǎng)也逐漸復蘇。在這樣的行業(yè)背景下，雅居樂(lè )發(fā)揮布局優(yōu)勢，持續推動(dòng)區域“線(xiàn)上+線(xiàn)下”多元化營(yíng)銷(xiāo)策略，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)創(chuàng )下歷史新高。

　　截至2020年底，雅居樂(lè )累計實(shí)現預售金額達1381.9億元，同比增長(cháng)17.1%，超額完成1200億元的年度目標，完成率達115.2%;累計預售建筑面積為1025萬(wàn)平方米，較2019年增長(cháng)15%，預售均價(jià)為13482元/平方米。

　　“全年銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的貢獻主要來(lái)自逾80個(gè)城市216個(gè)項目，其中新開(kāi)售項目46個(gè)。”雅居樂(lè )管理層在業(yè)績(jì)會(huì )上介紹，從區域分布來(lái)看，華南地區的預售面積貢獻占比為33.9%，其中大灣區達到了25.6%，華東地區貢獻為22.8%;從城市群看，珠三角及長(cháng)三角累計預售面積合計占比近55%，中西部區域業(yè)績(jì)占比為15.6%。

　　“整體來(lái)看，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)分布的表現與我們近幾年推行的‘2+3+N’的布局戰略相吻合。”據介紹，“2+3+N”戰略即戰略深耕長(cháng)三角、珠三角兩大城市群，標準聚焦京津冀、中西部、成渝3大城市群，機會(huì )關(guān)注北部灣、昆明、沈陽(yáng)等城市群。

　　2020年，雅居樂(lè )新增土儲亦遵循該布局戰略。在其全年新增土地中，位于兩大深耕城市群的新購土地為411萬(wàn)平方米，占比達49.1%;在標準聚焦城市群的新購土地為290萬(wàn)平方米，占比為34.7%。

　　整體來(lái)看，雅居樂(lè )在2020年共新增40個(gè)項目，預計總建筑面積達836萬(wàn)平方米，總土地金額為357億元，平均土地成本為4270元/平方米，可售貨值達1413億元，地房比低至25%。

　　截至2020年底，雅居樂(lè )總土地儲備達到5301萬(wàn)平方米。其中，在粵港澳大灣區的土儲達1354萬(wàn)平方米，占總土儲的25.5%，貨值逾2370億元;在長(cháng)三角累計開(kāi)發(fā)項目超50個(gè)，貨值逾1140億元，擁有達694萬(wàn)平方米的土地儲備，占總土儲的13.1%。

　　豐富多元的土地儲備為雅居樂(lè )的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)增長(cháng)提供了充分保障。據管理層披露，2021年，雅居樂(lè )擁有的可售資源約為2500億元，預計可售項目數量為256個(gè)。

　　以1500億元的預售目標計，增速約為8.5%，雅居樂(lè )在2021年達成60%的去化率便可實(shí)現銷(xiāo)售目標。

　　多元業(yè)務(wù)發(fā)展提速 營(yíng)收破百億

　　除了地產(chǎn)業(yè)務(wù)的亮眼表現之外，雅居樂(lè )的多元化業(yè)務(wù)也在持續發(fā)力，“一業(yè)為主，多元發(fā)展”的運營(yíng)模式現出成效。

　　2020年，雅居樂(lè )旗下包括物業(yè)管理、雅城、環(huán)保、房管、城市更新等在內的多元化業(yè)務(wù)百花齊放，共實(shí)現收入107億元，占整體收入的13.3%，較2019年上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中，雅生活集團通過(guò)“內生+外延”雙輪驅動(dòng)，助力規模強勢增長(cháng)，在管面積及合約面積分別為3.75億平方米及5.23億平方米，同比分別增長(cháng)112.3%、74.9%。規模的快速增長(cháng)也推動(dòng)雅生活業(yè)績(jì)上揚，2020年，其實(shí)現營(yíng)收100.26億元，同比大增96%，成為行業(yè)內首批年收入突破百億的物業(yè)企業(yè)之一;毛利也同比增長(cháng)58%至29.73億元。

　　2020年對雅城集團來(lái)說(shuō)，也是具有標志性意義的一年：向聯(lián)交所提交上市申請;完成品牌煥新，聚焦綠色生態(tài)景觀(guān)服務(wù)與智慧裝飾家居服務(wù)兩大業(yè)務(wù);業(yè)績(jì)也躍上新臺階，營(yíng)業(yè)額及毛利分別實(shí)現71.7億元及16.6億元，同比分別增長(cháng)41%、28%，年復合增長(cháng)率均達43%。

　　環(huán)保集團也處于行業(yè)領(lǐng)先位置，其在2020年營(yíng)業(yè)額為22.9億元，同比大增52%;截至2020年底，其共持有48個(gè)項目，其中，32個(gè)為危險廢物處理項目、7個(gè)為生活垃圾焚燒發(fā)電項目、4個(gè)為綜合工業(yè)園區項目、5個(gè)為水務(wù)處理項目。

　　2020年6月組建的城市更新集團也取得了突出發(fā)展，年內其成功轉化兩個(gè)城市更新項目為土地儲備，“未來(lái)城市更新將成為公司獲取土地的重要方式之一”。

　　雅居樂(lè )對多元化業(yè)務(wù)的期望不止于此。“關(guān)于多元化業(yè)務(wù)貢獻收入占比，2021年計劃在20%左右”，陳卓林表示，“希望2022年、2023年收入貢獻占比達到30%以上。”