近日，珠光控股發(fā)公告以29.83億元的代價(jià)出售旗下項目及應收賬款，所得資金作于一般營(yíng)運資金。
但是通過(guò)這次甩賣(mài)，珠光控股僅能獲得4.83億元的轉讓款，剩余25億元作為對買(mǎi)方的欠款從29.83億元中抵扣。珠光控股相當于在用項目?jì)攤?/p>
上半年，珠光控股銷(xiāo)售嚴重下滑，銷(xiāo)售額及銷(xiāo)售面積分別下滑66%及52%。根據Wind數據，其現金僅為1.45億元，同比減少79%，短期有息負債為36.59億元。面臨巨大的資金壓力。
珠光控股為償債29.83億出售子公司股權及應收賬款
12月2日，珠光控股發(fā)布公告，稱(chēng)已與買(mǎi)方簽訂協(xié)議，向對方出售出售全資附屬公司100%股權及應收賬款，總代價(jià)合計29.83億元。
此次擬出售的資產(chǎn)有兩項，一為廣州御嘉投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“御嘉投資”)100%股權，由珠光控股全資子公司偉澤投資有限公司100%持股。二為御嘉投資結欠廣州舜吉實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“舜吉實(shí)業(yè)”)的應收賬款，金額為18.54億元。舜吉實(shí)業(yè)同樣為珠光控股的全資附屬公司。買(mǎi)方為廣州市城興貿易有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“城興貿易”)。
標的資產(chǎn)總代價(jià)為29.83億元，其中包括11.29億元的股權轉讓款及18.54億元的應收賬款轉讓款。
在2020年9月16日，買(mǎi)方城興貿易已經(jīng)向賣(mài)方提供了25億元的新貸款，用于珠光控股解除對附屬樓宇的銀行抵押，此前為取得廣州農村商業(yè)銀行華夏支行提供的17億元貸款，御嘉投資持有的主要項目的附屬樓宇作為抵押品質(zhì)押給銀行。
在珠光控股償還銀行貸款及銀行抵押解除后，附屬樓宇已于2020年9月作為抵押品質(zhì)押給城興貿易。
根據協(xié)議，賣(mài)方欠款25億元從此次資產(chǎn)出售總代價(jià)中扣除，扣除后買(mǎi)方需向珠光控股支付4.83億元。
這次資產(chǎn)出售相當于珠光控股在償還對城興貿易的負債。
上半年物業(yè)投資收入下滑 出售項目樓宇已質(zhì)押給買(mǎi)方
本次出售的御嘉投資主要從事投資控股，主要資產(chǎn)為“花城御景花園”項目的13棟商住樓宇，及附屬設施及停車(chē)場(chǎng)。
根據公告，該項目位于廣東省廣州市天河區珠江新城花城大道及潭村路交界處一棟26層高的商業(yè)大廈，大廈2019年竣工，公司持有物業(yè)包含第4、6至15層，17至26層總共252個(gè)辦公單位，第1至3層總共39個(gè)零售單位及地庫，還包括第2至4層285個(gè)停車(chē)位。
其中辦公物業(yè)建筑面積4.55萬(wàn)平方米，零售物業(yè)3076.39平方米，停車(chē)位3673.43平方米。截至2020年9月30日市值29.85億元。
2018年，珠光控股以7億元的代價(jià)從珠光集團手上收購廣州珠光置業(yè)100%股權，從而獲得了花城御景花園項目。這是一次資產(chǎn)注入。
該項目并未給珠光控股帶來(lái)多少銷(xiāo)售，2018年及2019年分別銷(xiāo)售669平方米(合約銷(xiāo)售額5231萬(wàn)港元)、381平方米(合約銷(xiāo)售額3427萬(wàn)港元)，2020年上半年無(wú)銷(xiāo)售收入。事實(shí)上，花城御景花園商品房2019年就已售罄，如今大部分為持有物業(yè)。而且附屬樓宇已經(jīng)質(zhì)押給了買(mǎi)方城興貿易，作為新貸款的抵押品。
上半年疫情影響下，珠光控股的物業(yè)投資收入由上年的8686.4萬(wàn)港元下滑到8389.4萬(wàn)港元，下滑3.54%。此次珠光控股選擇出售辦公物業(yè)為主的花城御景花園項目既是為償債，也是為了甩掉這塊資產(chǎn)快速回籠資金。
根據資料，御嘉投資成立于2019年11月13日，截至2020年9月30日，其未經(jīng)審核資產(chǎn)總值及未經(jīng)審核負債淨額分別約為18.54億元及約人民幣829元。
珠光控股預計，這次出售將為公司帶來(lái)未經(jīng)審核收益約2.62億港元，所得款項凈額3.69億元，將作為一般營(yíng)運資金。
珠光控股危局：負債高企、銷(xiāo)售下滑、賬面現金僅1.45億
上半年，珠光控股業(yè)績(jì)嚴重下滑。營(yíng)收為12.69億元，下滑了37%;凈利潤下滑了66%，僅剩1.11億元。非經(jīng)常性損益達到1.37億元，扣非后虧損2581萬(wàn)元。
公司解釋業(yè)績(jì)下滑，“在投資市場(chǎng)高度不穩定的情況下，本集團業(yè)務(wù)在合約銷(xiāo)售及已交付物業(yè)數目方面亦無(wú)可避免地錄得倒退。”銷(xiāo)售額及銷(xiāo)售面積分別下滑66%及52%。
銷(xiāo)售下滑使公司的財務(wù)狀況雪上加霜，根據Wind數據，上半年現金僅為1.45億元，同比減少79%;受限制現金達到10.11億元，同比增長(cháng)119%。
短期借貸及長(cháng)期借貸當期到期部分為36.59億元，遠遠大于公司的賬面現金，存在很大的償債壓力。
上半年珠光控股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈流出4.88億元，投資活動(dòng)凈流出7.68億元，籌資活動(dòng)則凈流入11.67億元。
事實(shí)上2012年以來(lái)，珠光控股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額年年為負，投資活動(dòng)現金流僅2015年及2019年為正，其他年份均為負。融資活動(dòng)現金流則僅2019年一年為負，運營(yíng)高度依賴(lài)融資。
2017年至2019年，珠光控股融資成本均在8%以上。2019年末，其計息債務(wù)余額達到182.06億港元，融資成本達到15.04億港元，如果再算上資本化的利息開(kāi)支3.16億港元，利息總額將達到18.2億港元，遠大于當年凈利潤。
今年上半年，計息債務(wù)進(jìn)一步增至192.68億元。根據披露，其優(yōu)先票據及其他借款利率介于3%至12%之間，銀行貸款利率介于2.35%至14.25%之間。截至中報，珠光控股凈負債率為252%，比2019年底上升了16個(gè)百分點(diǎn)。
這次出售花城御景花園已經(jīng)是珠光控股年內第二次甩賣(mài)項目，銷(xiāo)售大幅下滑下，珠光控股如何度過(guò)危機?（來(lái)源：新浪財經(jīng)）
